灰度信任(GBTC)是比特币价格的关键:JPMORGAN

根据摩根委员会战略师的最近一份报告,投资流入世界上最大的公开交易比特币投资信托基金(BTCUSD)的价格是托盘价格的关键。灰度比特币信托(GBTC)是一家比特币控股公司,在管理层(AUM)下有131亿美元的资产,并在OTC市场上价值超过180亿美元。

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关键的外卖

JPMORGAN策略师表示,投资者流入灰度比特币信任,对于比特币价格更正是“太大”。

灰度比特币信托是在OTC市场中公开交易的法定信托,具有大量持有的加密货币。

该信托提供了间接接触比特币,但投资信任具有重要的骑手和风险。

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JPMORGAN的战略家写的是,进入GBTC的流入“太大,无法通过动量交易者无法展开的任何位置来创造持续的负面价格动态。”换句话说,GBTC股票的投资者热情是比特币价格轨迹的决定因素,其他比特币交易员没有足够的市场份额或比特币控股,以影响加密货币价格的更正。

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由于比特币生态系统几乎没有透明度,难以衡量GBTC影响比特币价格的程度(反之亦然)。加密货币市场的薄流动性也增加了问题。然而,肯定的是,GBTC股份受益于比特币价格的上涨,使其能够购买更多的加密货币。

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比特币价格最近在宏观经济不稳定的背面飙升到新记录,由机构投资者探索或进入加密货币市场。分析师预测了价格校正,但尚未指定事件的时间框架。<h2 id =“mntl-sc-block_1-0-10”是什么灰度比特币信任?

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根据BitCoideReasuries.org的说法,追踪比特币控股的网站持有公开交易投资信托和公司,GBTC持有572,644位比特币,或在这些企业中循环的1,150,622位比特币的约50%。到目前为止,大约1860万比特币已开采,GBTC大约有3.1%的资产。

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该信托公司报告了一系列令人印象深刻的统计数据,就今年年初以来投资者进入其产品。例如,它的AUM在去年12月的20亿美元中跃升至8月份的59亿美元,前往目前的131亿美元。 JPMORGAN的战略家估计,GBTC正在以每月10亿美元的快速剪辑添加资产。

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对于机构投资者和对冲基金,GBTC是一个方便的车辆,以便在不支付拘留等相关费用的情况下进行间接接触挥发性资产。当它的价格正上涨时,他们可以进入比特币贸易。

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例如,投资公司古根海姆合作伙伴保留将高达10%的资金投入GBTC。该安排有几个upsides for guggenheim从比特币的飙升价格获利,而且没有多少缺点,因为它不必购买或拥有密码发电。 GBTC的组织作为信任为比特币贸易增添了税收优惠。<p id =“mntl-sc-block_1-0-19”

然而,这些福利对比特币价格的溢价产生了艰难的溢价。在2017年牛在加密货币价格上运行期间,GBTC股价以100%的溢价以加密交易所的比特币的实际点价格交易。 GBTC的股票也经常模仿其控股资产的波动价格变动。今年独自一人,信托的股价在OTC市场上涨了238%。

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最后,信托的复杂设置 – 它的股票是在主要市场的私募交易中创建,随后在公共场外市场交易 – 意味着私人投资者可以在公共市场的溢价上卸载股票,无论潜在的资产的实际价值如何。例如,如果信托在私人市场的股票中创造较少的股票,并且由于比特币价格飙升,则OTC市场的贸易商将不得不支付通过GBTC拥有比特币的不切实际的保费。

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